美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美(měi)国债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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